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造车新势力上市公司第三季度财报不绝出炉。11月26日，理念念汽车（纳斯达克：LI；香港联交所：02015）公布断绝2025年9月30日止季度的未经审计财务功绩，多项中枢数据出现下滑。
拜托与营收双降
时隔11季度再现死亡
本年第三季度，理念念汽车总拜托量为93211辆，同比减少39.0%；车辆销售收入为259亿元（36亿好意思元），较2024年第三季度的413亿元减少37.4%，较2025年第二季度的289亿元减少10.4%。
公司暗意，理念念汽车车辆销售收入较2025年第二季度减少主要由于车辆拜托量的减少，但部分被因不同居品组合导致的平均售价飞腾所抵销。
三季度，理念念汽车两款纯电SUV理念念i8和理念念i6完成上市，断绝现时累计订单向上10万辆。理念念汽车称，正在集合零部件伙伴加紧处理产能瓶颈，加速鼓动拜托程度。
理念念汽车本期财报最显眼的是营收和利润双双下滑，这也与车辆销售收入保握一致。
本年第三季度，理念念汽车营收为274亿元（38亿好意思元），较2024年第三季度的429亿元减少36.2%，较2025年第二季度的302亿元减少9.5%。
盈利端则大幅转亏，公司第三季度的净死亡为6.244亿元（8770万好意思元），而2024年第三季度及2025年第二季度的净利润分散为28亿元及11亿元。
读创财经重视到，理念念汽车自2022年第四季度以来，已通顺11个季度盈利，如今又迎来死亡。
MEGA调回株连毛利率
研发用度高位攀升
盈利质料方面，本年第三季度，理念念汽车的车辆毛利率为 15.5%，而 2024 年第三季度为 20.9%，2025 年第二季度为 19.4%。
理念念汽车首席财务官李铁暗意：“在日趋热烈的阛阓竞争中，公司在第三季度还靠近供应链瓶颈及理念念MEGA调回资本的影响。咱们已积极协同供应链配合股伴，欢跃用户对理念念i8和理念念i6的需求。剔除理念念MEGA调回预估资本的影响，本公司毛利率为20.4%，车辆毛利率会是19.8%，彰显出咱们一贯的运营韧性。”
此外，理念念汽车现款流同步承压，第三季度的解放现款流为-89亿元（-13亿好意思元），而2024年第三季度为91亿元，2025年第二季度为-38亿元。
值得保重的是，理念念汽车在功绩中枢数据承压的情况下，三季度研发用度仍看护在30亿元（4.18亿好意思元）高位，较2024年第三季度的26亿元增多15.0%，较2025年第二季度的28亿元增多5.8%。
公司暗意，研发用度较2024年第三季增多主要由于新车型项指标节拍影响及支柱膨胀的居品组合实时代的用度增多及居品设置调度产生的关系开支；较2025年第二季度增多主要由于居品设置调度产生的关系开支。
理念念汽车长久以来的高研发插足，中枢末端视聚体现时VLA司机大模子的高渗入率和使用率。行为理念念全栈自研的赞成驾驶系统，VLA司机大模子于8月随i8同步拜托，9月开启全量推送，速即成为用户高频使用的功能。
断绝三季度末，理念念汽车VLA司机大模子的累计行驶里程已超3.12亿公里，里程渗入率较推送初期擢升2.2倍，逐日活跃度擢升3倍。
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